套利定价理论 (APT) 用于评估和预测资产和投资组合的回报。
APT 是一个模型，显示资产的预期风险和回报之间的关系。
APT 模型显示宏观经济因素的变化如何影响资产的回报。这些变量是通货膨胀、利率、汇率等。
APT 是资本资产定价模型 (CAPM) 的替代模型。尽管这两种理论都代表了风险与预期风险之间的关系，但套利定价理论更难衡量和实施
套利是以较低的价格购买资产然后以较高的价格出售的过程。从理论上讲，套利为投资者提供了很高的成功机会。
资产收益率的计算考虑了风险溢价、通胀变化、利率等系统性风险。投资者通常构建非系统性风险的投资组合，分散投资以降低投资组合的总风险。
投资者没有机会通过投资组合的多元化进行套利。套利用于实现预期回报和实际回报之间的差异。如果有机会，就会被投资者利用。
当市场上的证券价格无效时，APT 会为市场提供一个公平的价格。
错过定价证券 (MPS) 允许套利者也从中获得一些收益。
APT 显示资产回报和 ROI 遵循线性模式。投资者可以使用套利策略偏离线性路径。套利是在不同的交易所同时买卖资产的过程，从小的定价溢价中获利，锁定交易的无风险利润。但是，APT 的套利思想实际上与经典含义不同。在 APT 中，套利并非没有风险——但它提供了很高的成功概率。
套利定价理论为交易者提供了一个模型，用于找出资产的理论公平市场价值。一旦得出价值，交易者就可以寻找与公平市场价格的小偏差并以这种方式进行交易。
套利定价理论处理的定价模型考虑了许多风险和不确定性来源。与仅考虑整体市场风险水平的CAPM不同，APT模型判断决定特定资产风险和收益的几个宏观经济因素。这些因素为投资者提供了风险溢价，因为这些因素带有无法通过多元化消除的系统性风险。
APT 表明，投资者必然会分散其投资组合，但他们也会根据宏观经济风险因素的敏感性和溢价来收集自己的个人风险和回报。冒险的投资者通常会通过套利来利用资产的预期回报和实际回报的差异。