在啄食顺序理论是一个公司的债务与股权融资组合的解释。它可以帮助投资者了解公司如何获得融资。换句话说，啄食顺序理论显示了公司融资模型的最优债务和股权结构。
优序理论本质上是一种帮助公司经理决定如何为公司融资的想法。
它基于一个层次结构，其中管理人员首先使用留存收益（内部融资），然后是债务融资，然后是股权融资。
通常，公司的经理倾向于使用内部融资作为首选，因为它没有任何附加条件。管理者可以优先选择留存收益，因为它没有任何还款或回报附件。管理人员可以以他们认为合适的任何方式使用它，并且没有必须考虑的股权或债务成本。
经理人为寻找资金而拥有的第二个选择是债务融资。
是否承担债务以及多少债务是足够的，通常取决于公司必须为其获得的融资支付的利息。
债务融资是比留存收益成本更高的选择，因为在后者的情况下，无需支付利息。
股权融资是为公司筹集资金的最后选择。这是成本最高的融资形式，因为权益成本——股票和证券——是最高的。
信息不对称在啄食顺序理论中起着重要作用。根据它，信息越不对称，投资的风险就越大。
在留存收益的情况下，不对称信息量最低。也就是说，企业内部不缺乏关于自身的信息，因此信息不对称最低或信息对称最高。
在债务融资的情况下，信息不对称不仅仅是留存收益。投资者并不完全了解他们所投资的公司，但他们仍然可以肯定会有回报。因此，在债务融资的情况下，非对称融资的数量是平庸的。
在股权融资的情况下，非对称融资的金额最高，因为投资者对公司几乎一无所知。这就是为什么股权融资的成本和风险在股权融资的情况下是最高的。但是，由于股权融资的风险高于债务融资，因此在公司盈利的情况下，回报也高于债务融资。